在加密货币的世界里，比特币（BTC）的总量上限2100万枚已是人尽皆知的常识，作为第二大加密货币的以太坊（ETH），其总量问题却常常引发投资者的疑问：“eth币有多少枚？” 与比特币的固定总量不同，以太坊的货币机制更为复杂，经历了从“无限增发”到“通缩”的重大转变,本文将详细解析以太坊的供应量机制及其演变。
以太坊的诞生与最初的无限供应
以太坊于2015年由 Vitalik Buterin 等人创建，它不仅仅是一种数字货币，更是一个支持智能合约的去中心化应用平台，在其最初的“工作量证明”（PoW）共识机制下，以太坊的供应量并没有设定一个固定的上限，这意味着，理论上，随着新区块的不断产生，新的ETH会持续被“挖矿”出来,总量将不断增加。
这种设计有其背后的逻辑：以太坊网络需要通过矿工的算力来保证安全，而新发行的ETH是对矿工的激励，同时也为网络生态的发展和应用提供了一定的流动性，随着以太坊的普及和生态的壮大，无上限的供应量也引发了一些担忧,包括通货膨胀对币价可能带来的压力。
“The Merge”（合并）与转向权益证明（PoS）
以太坊发展历程中最重要的转折点之一便是“The Merge”（合并），于2022年9月完成，此次升级，以太坊从工作量证明（PoW）机制转变为权益证明（PoS）机制，这一转变不仅仅是能源消耗的巨大降低，更重要的是,它从根本上改变了ETH的发行和销毁机制。
在PoS机制下：
- ETH发行量大幅减少：不再有大量的新ETH通过“挖矿”产生，新的ETH主要来自于验证者对网络安全的贡献和出块的少量奖励，相比于PoW时期,PoS下的年通胀率显著下降。
- 引入EIP-1559销毁机制：在“The Merge”之前，以太坊已在2021年8月通过伦敦升级引入了EIP-1559提案，该提案为每一笔交易收取基础费用（base fee），这部分费用会被直接销毁（发送至黑洞地址）,不再返还给矿工或验证者。
当前状态：ETH是通缩的还是通胀的？
“The Merge”之后，ETH的供应量动态变得更为复杂，其总量是增加还是减少，取决于“销毁量”与“新发行量”之间的对比：
- 销毁量：主要由用户支付的交易基础费用（EIP-1559）构成，当网络拥堵，交易活动频繁时,销毁的ETH数量就会增多。
- 新发行量：主要来自验证者的奖励，包括出块奖励和提议者奖励,以及一些协议费用。
当某一周期内销毁的ETH数量 > 新发行的ETH数量时，ETH的供应量就会减少，呈现通缩状态。
反之，当新发行的ETH数量 > 销毁的ETH数量